據鋼鐵網市場監測的較新數據，3月15日，全國鋼材庫存綜合指數為170.5點，比去年同期下降 10%。其中，建材庫存指數為267.4點，同比下降15.3%。分析師陳克新表示，受到多方面因素影響，二季度鋼材需求形勢料將進一步好轉，建筑工地消費、制造業采購與出口“三駕馬車”均預期向好。

進入消費旺季

陳克新指出，二季度進入鋼鐵傳統消費旺季。隨著天氣轉暖，室外施工逐步進入旺季，鋼材需求將漸入佳境。加之所批復投資項目陸續開工，預計今年投資新開工項目，尤其是基礎設施投資項目新開工規模都將超過去年，由此引發鋼材采購量增加。

同時，制造業需求改善。統計數據顯示，2019年2月全國制造業新訂單指數為50.6%，比上月上升1個百分點，重返臨界點之上，表明制造業市場需求回升。隨著新訂單指數的提高，預計制造業采購經理指數也會回升，制造業的鋼材需求相應顯現。

此外，鋼材出口的外部環境，尤其是鋼材的間接出口環境有望改善。預計全年鋼材出口量(直接出口)將扭轉上年的下降局面。

供應量增長

不過，2019年行業產能增幅或超過需求增長，供需關系存在一定變數。行業恐難以維持過去兩年的*狀態。

陳克新表示，二季度需求形勢逐步好轉，但鋼材供應量也在增長。據統計，今年前兩個月，全國粗鋼產量14958萬噸，同比增長9.2%，比去年同期增速提升了 3.3個百分點；鋼材產量17146萬噸，同比增長10.7%，比去年同期提升了6.1個百分點。受到多方面因素影響，預計全國粗鋼與鋼材產量將保持較高 水平，超出先前預期。

徐向春認為，2018年國內粗鋼產量達到2.8億噸，位居世界第一，且產量再創新高。預計2019年粗鋼產量將達到 9.4億-9.5億噸，較2018年繼續增長。徐向春指出，近年來，噸鋼毛利始終處于高位，*驅使下，前期退出的一些產能陸續恢復生產，從而提升供應 量。而前兩個月出口數據同比明顯增長，出口或成為消化國內產能的一個出口。

全年需求方面，徐向春認為，主要利空因素來自于板材需求仍然孱弱，基建需求難以抵消板材需求的持續下滑。汽車產量連續數月下滑，短期這一頹勢難以改善。

供給側結構性改革去產能背景下，鋼鐵產能過剩近期又有抬頭。

4月21日，唐山市啟動了主城區周邊13家鋼鐵企業優化整合、退城搬遷工作，涉及鋼鐵產能5135萬噸。這13家企業將集中搬遷到唐山樂亭、豐南等地沿海產業園區。

4月13日，在第十五屆鋼鐵產業發展戰略暨鋼鐵產品產需研討會上，吳文章曾表示：“2019年，我國鋼鐵產量將繼續增加，國內鋼材市場需求將平穩增長，全年 供求平衡取決于產能釋放和出口。2019年國內鋼材市場均價將低于2018年，而原燃料(鐵礦石和焦炭)市場均價則將高于2018年，鋼鐵企業經濟效益將 大幅下滑。2019年第二季度國內鋼鐵市場價格將恢復性回升至全年均價水平之上，全年高價位區有望出現在第三季度。”

原燃料與鋼材價格形成 倒掛，導致多家上市鋼企一季度歸屬上市股東的凈利潤大幅下滑。其中，太鋼不銹(000825.SZ)凈利潤跌幅為79.46%，其一季度預告凈利潤為3億 -4億元，其去年同期則為14.61億元。鞍鋼股份(000898.SZ)和凌鋼股份(600231.SH)也預計一季度凈利潤跌幅達78.22%和 72.94%。

另一方面，今年一季度，受幾種因素的影響，鋼產量增長過快，同比增長9%，粗鋼產量占全球52%，創新高。根據相關預測，2019年新增產能將為我國帶來2300萬噸以上的粗鋼增量，此種情況下或將加劇鋼鐵企業經濟效益下滑。

“隨著產能置換方案的落實，產能不太可能嚴重過剩。”4月22日，冀東發展集團國際貿易有限公司高級分析師張琳在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，相關文 件里也提到產能指標現在管控比較嚴格，項目的開工交易都要經過嚴格的審批，在目前產量有所增加的條件下，產能可能也不會出現嚴重過剩的情況。

產能置換

根據此前公布的產能置換方案，2019年，我國將新增高爐產能3043萬噸，將釋放產量約1290萬噸；新增電爐產能1948萬噸，將釋放產量約1100萬噸。2019年，這些新增產能將為我國帶來2300萬噸以上的粗鋼增量。

事實上，上述產能置換的方案或為個別鋼企變相增加產能提供了契機。“2019年產能過剩抬頭的趨勢明顯。雖然國家目前大力實施鋼鐵產能置換項目，但是不排除 有個別地區，個別項目鉆政策的空子，以小換大，導致產能仍有增加的趨勢。”4月22日，徐向春在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，不過，政府正在開展 鋼鐵產能置換方案專項抽查，如發現有虛報、注水的項目有關單位將會實施處罰。

在徐向春看來，唐山公示的產能置換方案實施情況基本真實。“唐山出于環保方面的考慮，將城區的鋼鐵產能搬遷至沿海郊區，而且置換的產能都是正在生產的產能，這是切實響應國家政策，落實產能置換方案，不會帶來產能進一步上升的問題。”

徐向春告訴21世紀經濟報道記者，京津冀地區過去重化工業比較集中，產能過剩問題嚴重。在環保政策的施壓下，這些地區一些不達標的鋼鐵產能都在陸續退出市 場。比如，河北就提出到2020年全省鋼鐵產能要控制在2億噸以內；此前，河北就將邯鄲等8市劃為一級紅線區，禁止新建擴建鋼鐵項目。

張琳則認為，在環保政策日趨嚴格的大背景下，將推動鋼鐵產能由華北地區向南方地區轉移，這是未來的一個預期。

數據顯示，目前南北產能仍舊存在較大差異。2018年，我國華北地區高爐產能為37812萬噸，華東地區為27779萬噸，中南地區為12454萬噸，東北 地區為9107萬噸，西南地區為5970萬噸，西北地區為5194萬噸。2018年，我國華東地區電爐產能為7281萬噸，中南地區為5431萬噸，華北 地區為2969萬噸，西南地區為2220萬噸，東北地區為845萬噸，西北地區為422萬噸。

價格回歸理性

另一方面，在“供給側三年去產能”和環保政策的雙重限制下，2018年鋼鐵市場出現供不應求的局面，行業的銷售利潤率達到6.2%。

“從品種上來看，鋼鐵市場上板材明顯增多，價格保持弱勢，長材數量有下降趨勢，價格趨于強勁。這跟地產投資增速高位，制造業景氣下滑明顯有關。”徐向春說道。

張琳補充稱：“長材受到地產、機械行業的推動作用表現較好。這跟2018年金融危機后的情況比較相似。”

東興證券研報顯示，受終端成交回落和成本端支撐邊際走弱的影響，主要鋼材品種價格下跌，螺紋鋼、熱軋現貨價格分別為4100、4020元/噸。4月份下旬鋼 價將面臨偏弱走勢，一方面來自于供給端，合規的高爐產能釋放和廢鋼供給季節性多增將導致鋼材供給彈性變大，抑制鋼價上行；另一方面來自需求端，1-3月地 產銷售和新開工數據較2018年末回落，拐點已初步確認，疊加南方步入雨季，用鋼需求大概率轉弱。本周長流程螺紋鋼、熱卷的噸鋼毛利分別為584、406 元。本周測算的電爐螺紋鋼的噸鋼成本為3334元(不含稅)，噸鋼毛利擴大至207元。高爐螺紋鋼噸鋼毛利仍高于電爐螺紋鋼377元。

針對目前鋼鐵價格下滑，徐向春解釋稱：“2018年的*率難以持續下去，一般正常的銷售利潤率就是在4%-5%左右，2019年鋼鐵行業利潤率的下滑，是回歸理性利潤空間的表現。”

張琳對2019年鋼鐵價格走勢則表示樂觀：“2019年宏觀經濟預期整體良好，鋼廠一般不會減產，在地產銷售增速提升的帶動作用下，對于鋼鐵價格的走勢也不必持有太悲觀的態度。2019年鋼鐵價格可能呈區間波動的態勢，全年平均價格預計下降8%左右。”

在2月“春節”前后，受巴西淡水河谷潰壩事件炒作影響，進口鐵礦石62%指數一度沖高至94.2點的近年新高，隨后迅速回落；在經歷一輪震蕩整理后，3月18日，進口鐵礦石指數再度回升至87.8點的高位，進口鐵礦石再次反彈皆因淡水河谷礦難又有新情況。

據外媒消息，巴西當地時間3月15日，全球較大鐵礦石供應商——淡水河谷(Vale)旗下又一座礦山被政府關停，該礦山年產量為1280萬噸。正是由于淡水河谷礦難事件的持續發酵，使得市場對鐵礦石供應端收縮的預期再起，推動鐵礦石價格再次走強。

從國內期貨盤來看，3月13日鐵礦1905合約收報603.5元/噸，次日大幅拉漲3%，隨后3個交易日繼續震蕩走高，18日較高收報645元/噸，較13日收盤價拉漲近七哥百分點；截止19日午后收盤，鐵礦1905合約收盤636元，繼續處于高位。

中鋼協監測數據顯示，進口鐵礦石價格在2月11日突破90美元/噸后，呈振蕩回落走勢，至3月15日降至85.31美元/噸，盡管比高點明顯回落，但仍比年初價格上漲了16.08美元/噸，漲幅達23.23%，遠高于同期鋼價漲幅。

然而，在鐵礦石期現貨價格上漲的同時，國內鐵礦石港口庫存一直呈現回升態勢，從邏輯角度來分析，此輪鐵礦石價格上漲是脫離需求面的支撐。據西本新干線數據顯示，截止上周五3月15日，全國主要港口鐵礦石庫存約14786萬噸，較上周五庫存增加24萬噸，連續五周庫存上升。鋼鐵上游：進口鐵礦石又化身為“瘋狂的石頭”了？

但從國內生產端情況來看，鋼廠對鐵礦石需求維持高位。國家統計局數據顯示，1-2月我國生鐵產量為12659萬噸，同比增長9.8%；生鐵日均產量為214.56萬噸，環比去年12月增長5.2%。1-2月份生鐵產量大幅增長，且增幅大于粗鋼及鋼材。

綜合來看，鐵礦石價格正處于近年高位，鋼廠煉鋼成本抬升，鋼價受到支撐。風險提示，警惕淡水河谷礦山關停設施隨時復產的消息，一旦復產消息傳出，鐵礦石價格同樣將瞬間向下調整。

3、扁鋼間距為60mm，橫桿間距為50mm的鋼格板是專為采礦業的應用而開發的品種，它解決了礦物濺落在板面上的難題，常用于采礦業的加工廠、轉運站、破碎系統的板面。
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