歷經(jīng)7個(gè)月，每年一次的漫長(zhǎng)采暖季終于要結(jié)束了，許多鋼企都指著鼻子說(shuō)鋼企在采暖季限產(chǎn)嚴(yán)格，自家產(chǎn)量受損嚴(yán)重，但回顧數(shù)據(jù)，我們不禁要問(wèn)，采暖季真的起到實(shí)質(zhì)性限產(chǎn)作用了么？采暖季結(jié)束后鋼價(jià)又將如何變化呢？

首先，讓我們看下近3年中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼旬產(chǎn)量變化情況。

2016-2019中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企粗鋼旬產(chǎn)量


通過(guò)上圖我們可以看出，通常采暖季對(duì)于鋼企來(lái)說(shuō)分為兩個(gè)階段，第一階段為10月初——1月中旬，由于此時(shí)鋼企面臨需求淡季，鋼材消耗量銳減，鋼企順勢(shì)減產(chǎn)并進(jìn)行例行年度檢修；第二階段為1月中下旬——4月，由于金三銀四需求即將啟動(dòng)，鋼企多提前開始復(fù)蘇開工，產(chǎn)量持續(xù)回升，甚至于今年2月末，重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量已逼近2018年的較高點(diǎn)。這一升一降明顯反映出一個(gè)問(wèn)題：秋冬季鋼企的限產(chǎn)更多是自身生產(chǎn)策略根據(jù)季節(jié)性需求變化所致，而并非采暖季限產(chǎn)的因素。

近幾年鋼價(jià)一直保持上漲趨勢(shì)，但自2018年起，即鋼價(jià)上漲至4000元/噸以上后，整體漲勢(shì)明顯放緩，從近兩年的鋼價(jià)走勢(shì)來(lái)看，采暖季在初時(shí)對(duì)鋼價(jià)有一定的提振作用，但實(shí)際效果更多是市場(chǎng)炒作后的期待，而非供需端的提振。因此采暖季結(jié)束會(huì)對(duì)市場(chǎng)市場(chǎng)心態(tài)造成一定影響，每年4-5月份采暖季限產(chǎn)結(jié)束前后鋼價(jià)均有一波下跌，正是由于需求未能達(dá)到預(yù)期，廠商心理落差過(guò)大所致。

2016-2019全國(guó)三級(jí)螺均價(jià)


綜上所述，我們可以得出結(jié)論：采暖季鋼企以順勢(shì)減產(chǎn)美其名曰限產(chǎn)，減產(chǎn)更多為季節(jié)性因素，而非政策強(qiáng)制限產(chǎn)所致。但若4月終端需求不能迎來(lái)一波全面爆發(fā)，冬儲(chǔ)商家心態(tài)失衡，后期鋼價(jià)有一波下跌為大概率事件，考慮到近兩年的鋼價(jià)走勢(shì)，全國(guó)三級(jí)螺均價(jià)下跌300-400至3700附近是有可能的。

據(jù)市場(chǎng)反饋消息，期貨震蕩運(yùn)行，鋼坯上漲20，鋼廠延續(xù)挺價(jià)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)尚有所支撐，由于短期需求被透支且鋼價(jià)處于高位，市場(chǎng)有回調(diào)需求，回調(diào)之后成交有部分釋放，加上唐山限產(chǎn)消息刺激，預(yù)計(jì)明日部分品種止跌反彈。

欲知詳細(xì)解析往下看……

支撐鋼價(jià)走勢(shì)因素

1、多地下雨影響需求量

4月19日08時(shí)至20日08時(shí)，部分地區(qū)有大到暴雨，其中，廣東東部沿海、閩臺(tái)島西部等地局地有大暴雨，20日至22日，我國(guó)中東部大部地區(qū)自西向東將有小到中雨，其中江南南部和東部、華南和四川盆地局地有大到暴雨。

明天起雨勢(shì)還將蔓延至江南一帶，考慮到本輪降雨范圍廣、強(qiáng)度大，近期國(guó)內(nèi)鋼材終端需求或有所萎縮。

2、成員性鋼廠堅(jiān)挺鋼價(jià)

沙永中鋼廠2019年4月下旬計(jì)劃量折扣

中天4-3期計(jì)劃量，螺紋7折(上期7折)、線材和盤螺8折(上期全折);永鋼4-3期計(jì)劃量，螺紋7.5折(上期8折)，線材和盤螺8.5折(上期7.5折);沙鋼對(duì)4月份螺紋計(jì)劃量全折。

3、河北、山東再啟動(dòng)環(huán)保政策

河北山東多城啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)

4月19日，邯鄲市空氣質(zhì)量保障應(yīng)急指揮中心發(fā)布通知，自4月20日8時(shí)至25日24時(shí)啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。山東省市重污染天氣應(yīng)急工作指揮部決定4月20日12時(shí)發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警并于21日0時(shí)啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

鋼材各品種走勢(shì)

建筑鋼材：趨弱運(yùn)行

全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼20mmHRB400E平均價(jià)格4186元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)6元/噸，其中11個(gè)城市下跌10-30元/噸，2個(gè)城市上漲20-30元/噸，11個(gè)城市維穩(wěn)。期貨震蕩，現(xiàn)貨鋼廠庫(kù)存降速減緩，市場(chǎng)下跌之后，成交放量，預(yù)計(jì)明建材將震蕩偏弱運(yùn)行。

熱軋板卷：穩(wěn)中下行

全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)4.75熱軋板卷平均價(jià)格4037元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)6元/噸，其中9個(gè)城市下跌10-30元/噸，15個(gè)城市維穩(wěn)。臨近周末，終端心態(tài)平穩(wěn)多按需采買，市場(chǎng)交投氛圍顯冷清，整體成交表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)明日熱卷主流價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)。

中厚板：主穩(wěn)個(gè)調(diào)

全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)14-20mm普中板平均價(jià)格4132元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)6元/噸，其中7個(gè)城市下跌10-100元/噸，3個(gè)城市上漲10-30元/噸，13個(gè)城市維穩(wěn)。降后成交稍好于昨日，隨著期貨震蕩回漲，市場(chǎng)操作情緒有所恢復(fù)，商家積極出貨，預(yù)計(jì)明中板價(jià)回穩(wěn)觀望。

帶鋼：下跌

全國(guó)12個(gè)主要市場(chǎng)2.5mm*232帶鋼平均價(jià)格3957元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)14元/噸。全國(guó)12個(gè)主要市場(chǎng)3.5mm*685帶鋼平均價(jià)格3969元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)14元/噸。基建投資回升勢(shì)頭將加強(qiáng)，對(duì)鋼材需求勢(shì)必會(huì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)明日帶價(jià)格將堅(jiān)挺運(yùn)行。

型材：主穩(wěn)個(gè)跌

全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)50*5角鋼平均價(jià)格4255元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)10元/噸。全國(guó)22個(gè)主要市場(chǎng)16#槽鋼平均價(jià)格4171元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)11元/噸。全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)25#工字鋼平均價(jià)格4205元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)8元/噸。低價(jià)格刺激下游需求集中釋放，整體出貨情況異常火爆，預(yù)計(jì)明日型價(jià)將回穩(wěn)整理。

管材：主穩(wěn)個(gè)調(diào)

全國(guó)21個(gè)主要市場(chǎng)108*4.5無(wú)縫管平均價(jià)格4903元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格相同全國(guó)21個(gè)主要市場(chǎng)219*6無(wú)縫管平均價(jià)格4953元/噸，較上個(gè)交易日下調(diào)2元/噸。管廠降價(jià)意愿不強(qiáng)，漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，整體走貨情況較昨放量。預(yù)計(jì)明日管價(jià)低位反彈。

原材料現(xiàn)貨走勢(shì)

鐵礦石：主穩(wěn)個(gè)跌

普指和連鐵下滑，加上商家心態(tài)還處堅(jiān)挺狀態(tài)，市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，不過(guò)成品出現(xiàn)大跌行情，鋼企的定不會(huì)放過(guò)這絕美的壓價(jià)時(shí)機(jī)，預(yù)計(jì)明鐵礦石市場(chǎng)穩(wěn)中觀望運(yùn)行。

焦炭：維穩(wěn)

鋼廠焦炭庫(kù)存仍處中高位，對(duì)于提漲多持觀望態(tài)度，部分認(rèn)為提漲動(dòng)力不足。焦企庫(kù)存水平不高，出貨正常，情緒普遍樂(lè)觀，貿(mào)易商拿貨較為積極，預(yù)計(jì)明日焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。
廢鋼：主穩(wěn)趨弱

目前現(xiàn)貨市場(chǎng)仍偏弱運(yùn)行，電爐廠利潤(rùn)縮窄，市場(chǎng)出貨操作有所減緩，但整體到貨仍偏多，預(yù)計(jì)明廢鋼仍有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議商家合理把控，快進(jìn)快出為主。

生鐵：穩(wěn)中偏強(qiáng)

隨焦炭?jī)r(jià)格走高，成本增加，鐵廠議價(jià)空間減小，加之下游前期低價(jià)補(bǔ)庫(kù)較多，鐵廠出貨放緩，部分廠家?guī)齑嬖黾樱覐U鋼、礦石趨弱，市場(chǎng)觀望氣氛漸增，預(yù)計(jì)明日生鐵暫穩(wěn)運(yùn)行。

自5月23日開始，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了8個(gè)工作日的持續(xù)下跌；截止6月3日，據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市三級(jí)螺紋鋼(Φ25mm)平均價(jià)格為4030元/噸，累積下跌121元每噸。而螺紋鋼期貨價(jià)格也同樣不容樂(lè)觀，截止6月3日，上期所螺紋鋼期貨1910合約震蕩下行，收?qǐng)?bào)3707元，比前一日下跌62元，較5月21日，年內(nèi)較高點(diǎn)下跌了212元。

進(jìn)入5月以來(lái)，不少鋼廠紛紛下調(diào)鋼材出廠價(jià)格。萊鋼永峰螺紋和盤螺下調(diào)20元/噸、閩源鋼鐵螺紋和盤螺下調(diào)20元/噸、南京鋼鐵螺紋下調(diào)40元/噸、安徽長(zhǎng)江鋼鐵螺紋和盤螺下調(diào)50元/噸、冀鋼板材下調(diào)60元/噸、新金山特建材價(jià)格下調(diào)50-70元/噸、潞城興寶盤螺價(jià)格下調(diào)100元/噸，下調(diào)幅度在20元/噸至100元/噸不等。

隨著鋼廠下調(diào)出廠價(jià)、螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的走跌，不免讓人擔(dān)心鋼市是否出現(xiàn)大跌。蘭格鋼鐵網(wǎng)專家表示，目前看來(lái)情況來(lái)看，螺紋鋼出現(xiàn)大跌的可能性不大。

從環(huán)保方面來(lái)看，近日河北部分地區(qū)大氣指標(biāo)墊底，臨時(shí)性限產(chǎn)或開始增多； 5月28日20:00至5月31日8:00，武安地區(qū)鋼鐵企業(yè)在從嚴(yán)落實(shí)第二季度管控措施的基礎(chǔ)上，所有燒結(jié)機(jī)晚20:00至次日8:00全部停產(chǎn)。此外，網(wǎng)傳徐州焦化限產(chǎn)等消息也不絕于耳。如果后期限產(chǎn)政策趨嚴(yán)，落實(shí)到位，將對(duì)鋼市形成利好。

而需求方面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1-4月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）155747億元，同比增長(zhǎng)6.1%，增速比1-3月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。加上 5月底北方高溫，南方多雨，季節(jié)性需求減弱情況顯現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，5月份各地重大項(xiàng)目開工數(shù)1500個(gè)，總投資金額約1萬(wàn)億，項(xiàng)目開工數(shù)和投資金額較上月大幅減少。由于季節(jié)性原因，需求將出現(xiàn)一定程度的減少，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)將產(chǎn)生一定的影響。

但產(chǎn)量方面出現(xiàn)了一定程度的下降，自4月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)2016年以來(lái)新高后，4月下旬粗鋼日均產(chǎn)量出現(xiàn)小幅微降。據(jù)中鋼協(xié)較新數(shù)據(jù)顯示，4月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量200.31萬(wàn)噸，較上一旬下降0.13%。4月下旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1169.65萬(wàn)噸，較上一旬末下降8.8%。隨著產(chǎn)量的下降，對(duì)于鋼價(jià)將形成一定的利好。

同時(shí)，社會(huì)庫(kù)存依然保持下降態(tài)勢(shì)，截止2019年5月31日，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1005萬(wàn)噸，相比3月1日，2019年庫(kù)存較高點(diǎn)1643萬(wàn)噸，經(jīng)過(guò)12周持續(xù)下降，累積減少了638萬(wàn)噸，降幅達(dá)到了38.8%。雖然庫(kù)存下降速度減緩，但是依然處于下降通道，不會(huì)對(duì)鋼價(jià)造成壓力。

此外，今年以來(lái)由于淡水河谷潰壩和澳大利亞颶風(fēng)事件，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格明顯上升。據(jù)較新報(bào)告，5月份國(guó)產(chǎn)鐵精粉噸價(jià)一個(gè)月上漲50元左右；62％品位進(jìn)口鐵礦石價(jià)格每噸一個(gè)月上漲了7.15美元。隨著原材料價(jià)格的上漲，使得鋼材生產(chǎn)成本提高，這也將對(duì)鋼價(jià)起到支撐作用。

在中美貿(mào)易方面。 5月10日，美方如期對(duì)2000億美元中國(guó)輸美商品關(guān)稅從10％上調(diào)至25％，中方對(duì)此深表遺憾，將不得不采取必要反制措施。中美貿(mào)易戰(zhàn)方面近日有愈演愈烈之勢(shì)，對(duì)于市場(chǎng)心態(tài)將有一定的影響。

對(duì)于后期鋼市走勢(shì)，蘭格鋼鐵網(wǎng)研究中心主任王國(guó)清表示，近期螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)較大幅度跌幅，與其供需基本面的變化離不開。產(chǎn)量方面，4月份螺紋鋼單月和累計(jì)產(chǎn)量增幅均高于鋼材整體。而目前南方多地開啟雨季模式，建筑鋼材需求出現(xiàn)減弱趨勢(shì)，造成供需關(guān)系發(fā)生變化，使得螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)。雖然后期螺紋鋼價(jià)格還有一定調(diào)整空間，但由于目前成本支撐力度較大， 螺紋鋼出現(xiàn)大跌的可能性不大。


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