熱卷：本周全國(guó)熱軋市 場(chǎng)震蕩運(yùn)行，整體呈下跌趨勢(shì)，幅度在20-60元/噸。下面具體來(lái)看：周初開(kāi)市，受周末唐山鋼坯累跌80拖累，早盤開(kāi)市關(guān)聯(lián)期螺持綠下探，市場(chǎng)心態(tài)悲觀， 商家積極出貨增多，資源普遍向低位靠攏，終端市場(chǎng)觀望情緒愈發(fā)濃郁，且南方雨季范圍擴(kuò)大也影響需求釋放，整體交投氛圍顯冷清；進(jìn)入周中，在中美貿(mào)易局勢(shì)緩 和及鋼鐵和煉鋼原料需求增加的推動(dòng)下，螺紋鋼和鐵礦石合約大幅上漲，提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)了熱軋市場(chǎng)的交易活躍度，現(xiàn)貨資源止跌反彈小幅趨強(qiáng)，但整體走貨依 舊偏差牽制市價(jià)高走，商家對(duì)后市心態(tài)謹(jǐn)慎；臨近周末，成本端堅(jiān)挺支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)平穩(wěn)，商家操作意愿不強(qiáng)，隨行調(diào)整出貨為主，市場(chǎng)需求暫無(wú)明顯放量，且 高位資源成交乏力，部分商家為促成交有跌價(jià)操作。后市來(lái)看，目前市場(chǎng)基本面沒(méi)有改善，缺乏需求的支撐，價(jià)格上漲空間有限，商家對(duì)后市比較謹(jǐn)慎，操作上仍以 出貨為主，故預(yù)計(jì)下周全國(guó)熱軋市場(chǎng)或偏弱調(diào)整。

中板: 本周全國(guó)中板走勢(shì)先弱后強(qiáng)，整體表現(xiàn)跌多漲少，華北市場(chǎng)穩(wěn)中漲跌10-20元/噸，華東市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱20元/噸左右，華*南穩(wěn)中弱調(diào)10-30元/噸左 右。上周末原料價(jià)格相繼走弱80元大幅度下挫現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)，周初開(kāi)市，商家報(bào)價(jià)基本以小幅下跌為主，疊加季節(jié)性淡季需求的萎縮，市場(chǎng)出貨明顯受阻，整體偏 空情緒較為濃厚，周中，中美方面美方表示重視中美經(jīng)貿(mào)合作，重新釋放樂(lè)觀信號(hào)，期貨市場(chǎng)受此消息刺激價(jià)格明顯拉高，周三早盤北方中板主導(dǎo)地區(qū)均有 10-20元的漲幅，華東地區(qū)則多持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，價(jià)格維穩(wěn)為主，在期貨全線飄紅帶動(dòng)下，市場(chǎng)成交有改善，出貨小幅放量，不過(guò)隨著價(jià)格走高，需求跟進(jìn)有顯 不足，下游對(duì)高位資源逐漸趨于謹(jǐn)慎，深處鋼市淡季，后期需求面臨持續(xù)萎縮的趨勢(shì)，基本面仍缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐，現(xiàn)商家心態(tài)普遍偏空，出貨去庫(kù)存為主，綜合 以上，預(yù)計(jì)下周中板市場(chǎng)或偏弱勢(shì)調(diào)整。

冷軋：本周冷軋市場(chǎng)弱勢(shì)為主，雖途中不部分地區(qū)有漲，但仍難逃弱勢(shì)，幅度集中在10-100元不等。具體來(lái)看，華東市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，幅度20-50元，周中上海、寧波、杭州地區(qū)低位有漲，但需求僅限一日游行情，隨后價(jià)格出現(xiàn)讓利操作，此外，江浙滬地區(qū)北材本周到貨回升，特別是浙江和上海較為突出，現(xiàn)本鋼卷板基價(jià)在4050-4150元，武鋼在4150-4230元，鞍鋼在 4100-4200元，其中前期緊俏的1.0-1.2有補(bǔ)充，價(jià)格回落明顯；山東地區(qū)漲跌互現(xiàn)，由于萊鋼集團(tuán)冷軋板卷生產(chǎn)機(jī)器出現(xiàn)問(wèn)題。近期市場(chǎng)上萊鋼冷 軋板卷的資源將會(huì)出現(xiàn)一定幅度的少貨，缺貨情況。而日照鋼鐵近期更加關(guān)注外省市場(chǎng)情況，由于省內(nèi)冷軋板卷市場(chǎng)需求近期不大。鋼廠方面將更多的目光投向了南 方省份，如福建、浙江、江蘇等地。日照鋼鐵反映，這些區(qū)域?qū)τ诶滠埌寰淼男枨笙鄬?duì)山東省要相對(duì)多一些；華中地區(qū)低位有增，特別是武漢地區(qū)，一些大戶和電商承壓，主流卷報(bào)價(jià)在4100元，盒板在4150元，長(zhǎng)沙與鄭州亦如此，現(xiàn)大戶日均成交量在百噸以下，庫(kù)存維持在1000-2000噸，而淡季下市場(chǎng)實(shí)際需求得不到好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致貿(mào)易商持續(xù)面臨庫(kù)存和虧損的壓力；西南地區(qū)窄幅偏弱，在周中有漲下，仍跌勢(shì)為主，重慶集中在4070-4080元，成都在4100-4120元，由于終端采購(gòu)需求量依然不高，總體成交較上周雖有所好轉(zhuǎn)，但仍處于低位水平，庫(kù)存消化未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，庫(kù)存變化不明顯，不過(guò)月底重慶地區(qū)將到一批武鋼的低價(jià)資源，后期本埠資源將有所承壓；華北地區(qū)價(jià)格在3950-4000元左右徘徊，天津和邯鄲地 區(qū)你追我趕式調(diào)整，周中部分經(jīng)銷商借助期貨反彈而小幅上調(diào)價(jià)格，但仍以盡力出貨為第一原則。目前來(lái)看，冷軋依然為弱勢(shì)品種，但由于成本嚴(yán)重倒掛，而牽制了 價(jià)格下跌空間，熱軋價(jià)格在3800元/噸左右，冷軋4000元/噸附近，現(xiàn)冷軋?zhí)潛p普遍在200-300元/噸。當(dāng)然虧損也令鋼廠生產(chǎn)保持低位，目前周邊 全流程鋼廠多向盈利稍好的品種調(diào)配；華南地區(qū)窄幅偏弱，本周北材至華南數(shù)據(jù)小幅增長(zhǎng)，雖仍低于去年水平，但區(qū)內(nèi)的需求韌性不足，還難以支撐資源流入，在加 上淡季下心態(tài)不穩(wěn)，商家只能出貨操作，特別是鞍鋼資源，再漲價(jià)中依舊弱勢(shì)調(diào)整，卷價(jià)在4150-4190元，盒板在4170-4230元，比柳鋼資 源還要便宜，周三下午有柳鋼大戶成交放量提價(jià)10元，隨后有暫停銷售情況，導(dǎo)致周四早盤有跟隨變動(dòng)操作，不過(guò)高位成交不暢，并且多數(shù)商家依舊出貨操作，故 而價(jià)格有回落，柳鋼整體基價(jià)在4200-4230元，實(shí)單優(yōu)惠10-40元不等，雖近兩日受期貨影響，市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，但終端保持按需采購(gòu)，而多地降雨 來(lái)襲，需求難持續(xù)。故預(yù)計(jì)下周冷軋市場(chǎng)價(jià)格后繼乏力。

鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：

近期多地發(fā)布鋼鐵行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)方案，且部分地區(qū)由于空氣污染嚴(yán)重、未達(dá)到既定目標(biāo)被上一級(jí)政府點(diǎn)名批評(píng)，鋼企生產(chǎn)略受限，另一方面，近期鐵礦石價(jià)格持 續(xù)飆升，而鋼價(jià)相對(duì)疲軟，鋼企成本壓力加大，雖未出現(xiàn)明顯減產(chǎn)跡象，但主動(dòng)增產(chǎn)積極性很難有所提升。因此目前來(lái)看，6月國(guó)內(nèi)鋼企檢修情況較5月相比略有增 多，主要仍限定于產(chǎn)線檢修，高爐檢修依然較少，國(guó)內(nèi)鋼材供給量略有下滑，但仍維持在高位，對(duì)鋼價(jià)難形成支撐。

5月份中厚板軋機(jī)、熱連軋機(jī)日產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)上升，冷連軋機(jī)日產(chǎn)量環(huán)比有所下降，熱軋、冷軋產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比仍呈上漲走勢(shì)。重點(diǎn)品種中，汽車板累計(jì)產(chǎn)量降幅繼續(xù)擴(kuò)大，家電板產(chǎn)量增幅也有所下降。
一、板帶材軋機(jī)生產(chǎn)情況：
5 月份中厚板軋機(jī)生產(chǎn)特厚板、中厚板500萬(wàn)噸，同比增加29萬(wàn)噸，上升6.2%。熱連軋機(jī)生產(chǎn)1384萬(wàn)噸，同比增加41萬(wàn)噸，上升3.1%；其中商品量 842萬(wàn)噸，同比增加21萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.6%。供下工序用料542萬(wàn)噸，同比增加20萬(wàn)噸，上升3.8%。冷連軋機(jī)生產(chǎn)500萬(wàn)噸，同比減少2萬(wàn)噸，下降 0.4%；其中商品量361萬(wàn)噸，同比增加1萬(wàn)噸，上升0.3%。供下工序用料139萬(wàn)噸，同比減少3萬(wàn)噸，下降2.0%。
二、主要產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售情況：
5月份生產(chǎn)特厚板57萬(wàn)噸，同比減少1萬(wàn)噸，下降1.7%，銷售54萬(wàn)噸，其中出口6萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率94.5%；售價(jià)4984元/噸，比上月上漲24元/噸；月末庫(kù)存38萬(wàn)噸，比上月增加3萬(wàn)噸。
5月份生產(chǎn)中厚板443萬(wàn)噸，同比增加30萬(wàn)噸，上升7.3%，銷售431萬(wàn)噸，其中出口27萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率97.2%；售價(jià)4476元/噸，比上月上漲82元/噸；月末庫(kù)存141萬(wàn)噸，比上月增加13萬(wàn)噸。
5月份生產(chǎn)中厚寬鋼帶654萬(wàn)噸，同比增加44萬(wàn)噸，上升7.2%；銷售656萬(wàn)噸，其中出口24萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率100.4%；售價(jià)4146元/噸，比上月上漲24元/噸；月末庫(kù)存102萬(wàn)噸，比上月減少3萬(wàn)噸。
5月份生產(chǎn)熱軋薄寬鋼帶188萬(wàn)噸，同比減少23萬(wàn)噸，下降10.9%；銷售179萬(wàn)噸，其中出口21萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率95.2%；售價(jià)4177元/噸，比上月上漲129元/噸；月末庫(kù)存50萬(wàn)噸，比上月增加9萬(wàn)噸。
5月份生產(chǎn)冷軋薄寬鋼帶291萬(wàn)噸，同比減少5萬(wàn)噸，下降1.7%；本月銷售290萬(wàn)噸，其中出口16萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率99.7%；售價(jià)4474元/噸，比上月上漲22元/噸；月末庫(kù)存74萬(wàn)噸，比上月增加1萬(wàn)噸。
5月份生產(chǎn)鍍鋅板150萬(wàn)噸，同比減少9萬(wàn)噸；本月銷售158萬(wàn)噸，其中出口29萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率105.3%；售價(jià)5089元/噸，比上月上漲108元/噸；月末庫(kù)存34萬(wàn)噸，比上月減少9萬(wàn)噸。
5月份生產(chǎn)鍍錫板10萬(wàn)噸，產(chǎn)量與上年同期基本持平；彩涂板11萬(wàn)噸，同比減少1萬(wàn)噸，下降10.5%；電工鋼板帶70萬(wàn)噸，同比增加6萬(wàn)噸，上升9.5%。
三、重點(diǎn)品種生產(chǎn)情況：
5月份造船板產(chǎn)量77萬(wàn)噸，同比增加14萬(wàn)噸，上升22.2%；其中高強(qiáng)船板產(chǎn)量39萬(wàn)噸，同比增加5萬(wàn)噸，上升14.7%。鍋爐和壓力容器用鋼板產(chǎn)量33 萬(wàn)噸，同比增加3萬(wàn)噸，上升10.0%。橋梁板產(chǎn)量24萬(wàn)噸，同比增加9萬(wàn)噸，上升60.0%。管線鋼板產(chǎn)量38萬(wàn)噸，同比減少5萬(wàn)噸，下降11.6%。 集裝箱板產(chǎn)量32萬(wàn)噸，同比減少5萬(wàn)噸，下降13.5%。汽車板產(chǎn)量251萬(wàn)噸，同比減少16萬(wàn)噸，下降6.0%。其中鍍鋅汽車板產(chǎn)量53萬(wàn)噸，同比減少 10萬(wàn)噸，下降15.9%。家電板產(chǎn)量72萬(wàn)噸，同比減少16萬(wàn)噸，下降18.2%。電工鋼板產(chǎn)量70萬(wàn)噸，同比增加6萬(wàn)噸，上升9.4%。其中取向硅鋼 產(chǎn)量11萬(wàn)噸，與上年同期持平。熱軋酸洗板產(chǎn)量40萬(wàn)噸，同比減少5萬(wàn)噸，下降11.1%。高強(qiáng)鋼板產(chǎn)量286萬(wàn)噸，同比增加19萬(wàn)噸，上升7.1%。（

昨日夜盤開(kāi)始，黑色系開(kāi)啟一波反彈行情，日盤再度“發(fā)揚(yáng)光大”。截至收盤，除焦炭依然弱勢(shì)外，其它主流品種全部收漲。其中鐵礦石尾盤放量上漲，較終漲幅達(dá)到2%以上，期螺、熱卷小幅跟漲。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，鋼坯今早小幅反彈10元至3420元，成品材價(jià)格依然以下跌為主基調(diào)，商家仍以出貨跑量為主，但跌幅明顯放緩，個(gè)別品種和地區(qū)一度試探性拉漲。市場(chǎng)成交氣氛明顯活躍，心態(tài)與昨日相比略有好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)部分終端小量補(bǔ)貨的行為。

需要注意的是，市場(chǎng)持續(xù)性反彈缺乏牢固的支撐條件，上方空間相對(duì)有限。

此波反彈主要還是空頭情緒得到釋放后的正常反應(yīng)，另外就是近日各地環(huán)保限產(chǎn)有所抬頭。但鋼廠產(chǎn)量依然維持在高位，短期成交的上量并不能改變需求端季節(jié)性偏弱的預(yù)期，整體市場(chǎng)的大環(huán)境并沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的改變。

因此，可以看作是短期快速下跌后的回補(bǔ)，實(shí)際仍需要基本面的有效配合，黑色系在沖高動(dòng)力衰減后存在反復(fù)的可能。

現(xiàn)貨亦會(huì)受到影響。尤其是鋼坯受唐山環(huán)保影響，壘庫(kù)的壓力仍然存在，漲后回調(diào)的較大。其它現(xiàn)貨品種在沒(méi)有重大利好提振的情況睛，淡季之中也很難出走反轉(zhuǎn)的行情。

價(jià)格方面，據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3872元(噸價(jià)，下同)，較昨日跌22元；國(guó)內(nèi)重 點(diǎn)城市Ф6.5mm高線平均價(jià)格為4268元，較昨日跌10元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3791元，較昨日跌21元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)中心城市 1.0mm冷板的平均價(jià)格為4168元，較昨日跌14元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格3882元，較昨日跌8元。

原料方面，今日，唐山地區(qū)昌黎150*150普碳方坯3420元，較昨日漲10；京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價(jià)格為825元，較昨日漲5元；唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦含稅到廠價(jià)格2210元，較昨日持平。
今年以來(lái)，全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前5月粗鋼產(chǎn)量40488萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.2%；生鐵產(chǎn)量33535萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8.9%；鋼材產(chǎn)量48036萬(wàn)噸，增長(zhǎng)11.2%，粗鋼與鋼材產(chǎn)量均為兩位數(shù)增長(zhǎng)局面，且增速不斷提高，市場(chǎng)供應(yīng)壓力不謂不大。

目前鎳價(jià)的堅(jiān)挺和終端消費(fèi)的疲弱形成了較明顯的背離，不銹鋼庫(kù)存得到充分消化似乎需要較長(zhǎng)時(shí)間，在供需平衡前不看好鎳價(jià)。但減稅政策的持續(xù)發(fā)力和逆周期調(diào)節(jié)對(duì)消費(fèi)端有一定拉升，鎳上游度集中也比較高，我們建議謹(jǐn)慎看空。

建筑鋼材：20日國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格小幅反彈，主要城市螺紋鋼均價(jià)3983元/噸，較上一交易日上漲7元/噸。分區(qū)域來(lái)看，華北、東北漲幅尚可，其他區(qū)域小幅上漲。具體到今日市場(chǎng)，期螺全天表現(xiàn)較好，尾盤站于3800之上，市場(chǎng)低價(jià)成交放量，高位成交稍顯乏力，全天價(jià)格呈偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)運(yùn)行。從數(shù)據(jù)端表現(xiàn)來(lái)看，產(chǎn)量出現(xiàn)下降，鋼廠、社會(huì)庫(kù)存增幅收窄，表明市場(chǎng)壓力一般，成本支撐依舊較強(qiáng)。目前產(chǎn)量回落，需求持續(xù)性一般，庫(kù)存基數(shù)低，成本高，短期難以出現(xiàn)趨勢(shì)性行情，漲跌兩難。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)運(yùn)行。



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